Анализируем рынки

Наибольшей критике технический анализ подвергается из-за того, что рассматривается только динамика цены на актив, а фундаментальные факторы, лежащие в основе эффективности компании, игнорируются. Однако нужно принимать во внимание, что цена актива в техническом анализе рассматривается как единый показатель, отражающий абсолютно все влияющие факторы или способные повлиять на компанию. Таким образом, в цену включены и фундаментальные факторы, которые тогда вовсе не обязательно учитывать отдельно.

Другим важным аспектом технического анализа является то, что исторически доказанные тенденции в поведении динамики цены актива время от времени повторяются. Подобная склонность к повторению ценовых движений может быть объяснена тем фактом, что участники рынка склонны реагировать на одни и те же условия рынка одинаково, каждый раз когда такая ситуация возникает.

В техническом анализе полагается, что цена следует некоему тренду. Данный факт, в свою очередь, означает, что в след за формированием тренда, цена в дальнейшем будет скорее следовать в направлении тренда, нежели будет разворачиваться в другую сторону.

• Материально-производственные запасы – важный индикатор, характеризующий краткосрочную производственную активность. Растущие запасы могут быть показателем царящего оптимизма, и это означает, что можно ожидать роста продаж в грядущем месяце. Анализируя соотношение запасов и продаж, инвестор может предсказать будет ли спрос на товары производства расти или же падать в ближайшей перспективе.
• Продажи в сетях магазинов – индикатор розничных продаж, что также отражает затраты покупателей. Данный индикатор предоставляет достаточно ценную информацию, поскольку траты покупателей составляют две трети всей экономики. Продажи указываются относительно данных того же месяца предыдущего года.
• Потребительская уверенность – исследование об уверенности покупателей в настоящем моменте времени, а также относительно их ожиданий относительно экономической ситуации. Исследование проводится организацией «Конференсе Боард» (The Conference Board) и Мичиганским университетом. Уровень потребительской уверенности напрямую связан с силой покупательной способности потребителей. Чем больше потребители уверены в общеэкономической ситуации и собственном финансовом положении, тем вероятнее высокие потребительские расходы.
• Индекс потребительских цен (ИПЦ, CPI) – измеряет стоимость потребительской корзины с фиксированным набором товаров и услуг. Ежемесячное обновление ИПЦ отображает уровень инфляции. ИПЦ является наиболее «влиятельным» индикатором инфляции в Соединенных штатах. Инвестор сможет предсказать динамику различных инвестиционных активов, отслеживая изменения показателя инфляции: текущее значение выше или ниже какого-либо уровня, а также падает он или растет.
• Личный доход – показатель, что отображает доход полученный индивидуумом из всех источников. Именно личный доход наделяет население покупательной способностью, что в итоге стимулирует рост экономики.
• Объем розничных продаж – отображает общую сумму доходов всех розничных магазинов, которые торгуют товарами долгосрочного и краткосрочного пользования. Розничные продажи не только дают представление об общей картине, но также указывают на тренды в динамике продаж различных продавцов. Подобные тренды позволяют инвестору выявить подходящую инвестиционную возможность, еще до выхода отчетов об успехах или неудачах компании.
• Индекс розничных цен (ИРЦ, RPI) – главный показатель инфляции потребительских цен в Великобритании, который публикуется ежемесячно. Данный индекс характеризует среднее изменения в цене потребительских товаров и услуг, что были приобретены или получены подавляющим большинством населения Великобритании. ИРЦ включает в себя данные о продовольственных товарах и напитках, табаке, жилье, бытовых товарах и услугах, товарах и услугах личного пользования, затратах на транспорт и содержания транспортного средства, а также затраты на одежду, товары и услуги досуга. Ставка заработной платы, пенсии и премиальные выплаты зачастую напрямую связанны с ИРЦ.

• Beige Book («Бежевая книга») – выходит восемь раз в год, за две недели до очередного собрания FOMC. Каждый из Федеральных резервных банков собирает свою часть информации о текущей экономической ситуации в своем округе, аккумулируя отчеты банков и филиалов, проводя встречи с важнейшими представителями бизнеса, экономистами, экспертами рынка, а также используя другие ресурсы. Beige Book объединяет такие данные по региону, а также сектору.
• Green Book («Зеленая книга») – подготавливается Советом управляющих за пять дней до очередного собрания FOMC. В ее первой части содержится описание и интерпретация значительных событий в экономике США, ценовой динамике, изменении учетных ставок, колебаний объемов денежных потоков и кредитов, и событий на международной арене, что произошли за последние месяцы, а также текущие прогнозы относительно некоторых переменных на следующие шесть или восемь кварталов. Во второй секции предоставляется дополнительная информация о недавних событиях. Дается описание тенденций в сфере занятости, производства, ценовой динамики, а также факторов, что влияют на вышеперечисленные аспекты, наряду с этим предоставляется секторный анализ. Помимо упомянутого прикладываются также комментарии о таких отраслях как недвижимость, автомобильная промышленность, материально-производственные запасы и расходы в разрезе федерального, государственного и местного уровней. Международная активность также не осталась без внимания, предоставляются комментарии о статистике торгов, международных финансовых транзакциях, международном рынке обмена валют и экономической динамике в целом ряде зарубежных стран.
• Blue Book («Голубая книга») – дает членам Совет представление о монетарных и финансовых вопросах на протяжении нескольких месяцев предшествующих собранию FOMC. Как и остальные книги, вначале освещены ключевые показатели денежно-кредитной политики, в том числе процентная ставка по федеральным кредитным средствам, уровень резерва и денежная масса. «Голубая книга» также предлагает два-три альтернативных сценария денежно-кредитной политики для грядущего периода до следующей встречи.

• Валовый внутренний продукт (ВВП) – сумма всех товаров и услуг, произведенная либо национальными, либо зарубежными компаниями. ВВП является индикатором, который характеризует экономику страны, растет ли она или же сжимается. Данный индикатор считается наиболее обобщённым. Обычно именно экономика задает темп на инвестиционном рынке. Составляющие ВВП, такие как потребительские расходы, инвестиции коммерческих предприятий и инвестиции в жилищное строительство, а также индекс инфляции проливают свет на экономические основы протекающих процессов, что в свою очередь может привести к обнаружению инвестиционных возможностей.
• Индекс делового климата IFO (IFO Business Climate in Industry & Trade) – опережающий индикатор экономического развития в Германии. Каждый месяц институт IFO проводит исследование текущего положения более 7000 предприятий восточной и западной Германии, а также прогнозирует показатели на следующие шесть месяцев. Ответы всех респондентов взвешены в соответствии с их важностью для отрасли.
• Ведущие индикаторы – индекс десяти экономических показателей, который обычно и предопределяют общую экономическую активность. Данные индикаторы были специально подобранны, чтобы предсказывать поворотные моменты в экономике, такие как рецессия и переход к фазе роста.
• Сумма денег в обращении – мера денежной массы по степени ликвидности, которая указывает на направленность денежно-кредитной политики, а также перспективы экономической активности и инфляционного давления.

• Заявки на пособие по безработице – еженедельная сводка о количестве впервые поданных заявок на получение пособия по безработице. Заявки на пособие по безработице является достаточно простым способом получить данные о силе рынка труда, который привносит свой вклад в формирование общей картины экономики. Рабочие места обеспечивают доход, что придает силу покупательной способности домохозяйств: чем меньше было подано заявок на получения пособия по безработице, то тем сильнее рынок и труда, и наоборот.
• Уровень безработицы – согласно Бюро статистики труда США безработица на уровне 4% - 6% процентов должна считаться нормальной. Более низкие значения приводят к росту инфляции растущего давления на размеры заработной платы, более же высокий уровень угрожает снижением покупательной способности.
• Количество новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе – отображает соотношение частично занятых индивидуумов и работающих на полную ставку на национальных предприятиях и в государственном секторе. Данный отчет имеет значительное влияние на рынки и предоставляет наиболее обширные данные о том, сколько индивидуумов ищет работу, сколько занятых, какова заработная плата, и какое количество часов в день они работают. Подобная статистика является верным индикатором текущего состояния экономики и дает представление о будущем.

Люди должны быть достаточно уверены в своем финансовом положении, чтобы решиться на покупку дома. Динамика продаж недвижимости дает крайне важный материал для анализа котировок акций строительных компаний, ипотечных операторов и мебельных компаний, специализирующихся на домашней мебели. Поэтому данные о недвижимости свидетельствуют о спросе на жилищную площадь, дают представление о строительной отрасли в данных экономических реалиях.

Среди них выделяют:

1. Продажи на первичном рынке недвижимости - количество нововозведенных объектов жилой недвижимости относительно заключенных сделок по продаже на протяжении месяца.
2. Продажи на вторичном рынке недвижимости – количество ранее возведенных объектов жилой недвижимости относительно заключенных сделок по продаже на протяжении месяца.
3. Начатое строительство – количество объектов жилой недвижимости, строительство которых было начато на протяжении месяца.

Затраты на строительство – стоимость нового строительства объектов жилой и нежилой недвижимости общественных проектов. Коммерческие компании вкладывают денежные средства в строительство новых фабрик или офисных площадей, только в случае если они уверены, что спрос на их продукции достаточно силен и сможет скомпенсировать подобное расширение. В данном случае действует такой же принцип, как и индивидуальными инвестициями в объекты жилой недвижимости.

• Текущий платежный баланс – отображает международный платежный баланс страны в разрезе товаров, услуг и односторонних переводов. Торговые отношения с зарубежными партнерами дают ключ к пониманию экономических тенденций в Америке и за ее пределами. Подобные данные могут напрямую влиять на финансовые рынки, но особенно это заметно на обменном курсе доллара против иностранных валют
• Импортно-экспортные цены – это цены товаров, которые доставлены в США, однако были произведены за пределами страны, и наоборот проданы за рубежом, однако произведены в пределах страны. Изменения в импортно-экспортных ценах может повлечь значительную инфляцию в пределах Америки и за рубежом, и такие данные могут непосредственно повлиять на финансовые рынки.
• Международная торговля – отражает ценность импортируемых и экспортируемых товаров, услуг. Изменения в уровне импортируемых и экспортируемых товаров, наряду с разницей между ними (торговый баланс), оказывает значительное влияние на экономическое развитие. Подобные данные могут непосредственно повлиять на финансовые рынки, а особенно подвержен такому влиянию обменный курс доллара относительно зарубежных валют. Данный отчет, что дает развернутую картину о торговле между США и основными зарубежными странами, может быть крайне важным для инвесторов, заинтересованных в глобальной диверсификации активов.
• Торговый баланс – разница между стоимостью товаров и услуг, которые были экспортированы из страны, и стоимости импортированных товаров и услуг. В перечень товаров входят промышленные товары, сырье и сельскохозяйственные товары, а также услуги в сфере путешествий и транспорта. Для отраслей, во многом зависящих от экспорта, например, автомобильная отрасль, положительный торговый баланс может означать повышенный международный спрос, что в свою очередь ведет к росту количества рабочих мест в рассматриваемой индустрии.

• Исследование APICS – предоставляет детальный анализ производственного сектора и определяет тренды в производственной отрасли. Поскольку производство является лидирующим сектором экономики, то инвесторы могут опираться на общее состояние экономики для различных подобных инвестиций. Уровень индекса выше 50 означает положительную динамику, а каждые дополнительные 10 пунктов сигнализируют о 4% росте производственного сектора.
• Производственный заказ – уровень новых заказов на производство товаров. Данные характеризуют загруженность предприятий в грядущем месяце, поскольку производства будут как раз заняты выполнением подобных заказов. Данный отчет демонстрирует потребность в товарах длительного пользования, таких как холодильники и автомобили, а также товарах краткосрочного пользования, таких как сигареты и одежда. Такие данные являются важным ресурсом для инвестора, они помогают оценить влияние производственного сектора на экономику и инвестиции.
• Промышленное производство и загрузка мощностей – отображает физическую загрузку мощностей национальных фабрик, шахт и коммунальных предприятий, - иными словами характеризует степень использования существующих ресурсов. Федеральный резерв пристально следит за данным показателем и формирует политику по учетной ставке, основываясь на таких данных, например, может ли сокращение производства стать причиной роста инфляции.
• Институт управления снабжением (ИУС, ISM) – индекс национальной конъюнктуры в производственной сфере. Показатель свыше 50% свидетельствует о расширении данного сектора экономики. Отслеживая экономическую статистику подобную ИУС, инвестор будет знать обо всех предпосылках к различным сценариям развития событий. Федеральный резерв всегда отслеживает данный отчет, во многом благодаря такой статистике имеет более точное представление о том, как изменить учетную ставку в случае появления предвестников нарастающей инфляции.
• Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии – индекс производственной конъюнктуры в округе ФРБ Филадельфии. Данный индекс считается индикатором, отображающим настроения производственного сектора, поскольку его показатель коррелирует с индексом ИУС и индексом промышленного производства.
• Заказы на товары длительного пользования – новые заказы, размещенные у национальных производителей на товары длительного пользования, доставка которых может быть как немедленной, так и отложенной. Данный показатель отображает плановую загрузку мощностей фабрик в следующем месяце и дает некоторую информацию для определения спроса на такие товары, как холодильники и автомобили, а также информацию о грядущих инвестициях в производство.
• Индекс национальной ассоциации менеджеров по снабжению (PMI) – ежемесячно обновляемый индекс от Institute for Supply Management, характеризует производственную конъюнктуру. Данный индекс рассчитывается на основании данных о новых заказах, производстве, датах поставки подрядчиков, запасах материальных средств, складских запасах, ценах, занятости, количестве заказов на экспорт и импорт. Также данный индекс подразделяется на производственный и непроизводственный под-индексы.
• Индекс цен производителей (ИЦП, PPI) – характеризует средний уровень цен для корзины с фиксированным набором производственно-технических товаров и потребительских товаров по ценам от производителя. Измеряются средние изменения отпускных цен национальных производителей в промышленном секторе, горнодобывающей промышленности, сельском хозяйстве и электроэнергетической промышлености. Взаимосвязь между инфляцией и учетной ставкой является ключом к пониманию влияния ИЦП на рынки, а соответственно и на Ваши инвестиции.